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巴菲特可能会面临有关表现的问题

内布拉斯加州马哈哈(美联社) - 沃伦•巴菲特(Warren Buffett)过去五年中四年未能击败股票市场,这引发了伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)83岁的首席执行官是否已经失去联系的问题。

周六,当超过30,000名股东聚集在内布拉斯加州奥马哈举行的伯克希尔年会时,巴菲特很可能会对该集团的表现产生疑问。

这不是人们第一次想知道巴菲特是不是他的比赛。 对巴菲特的批评在20世纪90年代的科技泡沫中达到了顶峰,因为他拒绝投资他不理解的网络公司。 伯克希尔的A级股票跌至每股约56,000美元。

当科技泡沫破裂时,许多企业都失败了,而伯克希尔则通过收购和投资继续繁荣。 如今,伯克希尔的A股票交易价格超过每股193,000美元。

撰写“沃伦巴菲特的接班人:它是谁及其重要性”的作者兼投资人杰夫马修斯表示,对巴菲特的批评是整体市场的副产品,因为伯克希尔倾向于追踪股市的飙升。 标准普尔500指数在2013年飙升30%,并且今年又增长了2%。

马修斯说:“当其他人做得很好时,巴菲特看起来总是那么令人兴奋。”

许多投资者过分关注近期历史。 批评人士指出,根据巴菲特自己的标准,伯克希尔在过去五年中有四年落后于市场。 伯克希尔的账面价值在2013年上涨了18.2%,落后于标准普尔500指数上涨32.4%,其中包括股息。

但这种短期观点掩盖了伯克希尔哈撒韦自巴菲特于1965年接任以来仅10次落后标准普尔500指数这一事实。伯克希尔累计将年复合增长率提高19.7%至标准普尔500指数的9.8%。 伯克希尔还拥有至少480亿美元的现金。

多年来,巴菲特告诉投资者,伯克希尔庞大的规模使他无法与几十年前的投资收益相匹配,但他仍然认为伯克希尔将击败整体市场。

Smead资本管理公司的创始人Bill Smead表示,大多数人都很难与几十年来的人相关,在他的最后一封股东信中,巴菲特强调他认为像BNSF铁路和MidAmerican Energy这样的伯克希尔子公司将在一个世纪里蓬勃发展现在起。

“他是最终的长期思想家,”最近增加了伯克希尔公司投资的Smead说道。

Smead表示,他预计伯克希尔将在未来五到十年内摧毁标准普尔500指数,因为当经济增长时,许多子公司都会茁壮成长。

“我不认为人们会意识到他为美国经济创造了什么样的机器,”斯米德说。

去年,伯克希尔的利润增长了31%,达到194.8亿美元,营收为1821.5亿美元。

这些数据包括Berkshire持有的投资和衍生合约的纸面收益43亿美元,高于去年的22亿美元。

即使没有那些大部分未实现的收益,伯克希尔大约80家子公司的表现都很好。

伯克希尔的子公司包括BNSF铁路,Acme Brick,Shaw Carpet和Home Services of America。 伯克希尔还持有对美国运通,可口可乐和IBM的重大投资。 其第一季度业绩将于周五公布。

安迪·基尔帕特里克(Andy Kilpatrick)是“永久价值:沃伦·巴菲特的故事”一书的作者,他表示,他认为伯克希尔的成立标志着标准普尔500指数的涨幅一直很小。

基尔帕特里克说:“整个过程比以往任何时候都更好。”

除常规项目外,伯克希尔投资者还将投票支持股东提案,鼓励公司支付股息。 伯克希尔董事会反对该提议。

巴菲特曾表示,他认为对伯克希尔公司的现金进行再投资对于股东来说比股息收益更高。 由于巴菲特控制着34%的投票权,所以如果没有他的支持,提案很难通过。

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在线访问Josh Funk,网址为www.twitter.com/funkwrite